11월 인천국제공항 통계(화물)
(승객)
(항공사별 시장점유율)
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출처 : https://contents.premium.naver.com/tnbfolio/tnbfolio1220/contents/231207215300554lo
11월 인천국제공항 통계11월 인천국제공항 통계contents.premium.naver.com 블로그에는 주식 이야기가 없기 때문에 항공사주를 연구로 살펴보겠습니다.
일반적인 대한항공, 아시아나항공, LCC 이외의 것들을 살펴보겠습니다.
먼저 한국공항입니다.
2023년 3분기 어닝서프라이즈 실적을 살펴보겠습니다.
3분기 누적 연결 5,015억 원 / 277억 원 / 250억 원 (시가총액 1,423억 원) 한 번 공부하면 합격하는 대표적인 ‘B’기업입니다.
공항에서 인력으로 사업을 하는 모든 사업장 잡일을 전문으로 하는 회사입니다.
코로나 시기를 제외하면 꾸준히 돈을 벌어왔지만 한진 가격 리스크로 기부금, 조 회장 연봉 등에 문제가 있었다.
그렇게 하던 회사가 점점 바뀌고 있어요. 이제 산업은행 덕분에 한진 가격 리스크를 감당할 수밖에 없다.
좀 더 깔끔해졌습니다.
대표적인 회사인데 이번에 가격을 올렸네요. 요금이 인상되면서 소급적용됐고, 코로나 이후 운항편수가 전년 동기 대비, 전분기 대비 늘어나면서 레버리지 효과도 발생했다.
그동안 가격 인상에 어려움을 겪던 회사는 코로나19 사태로 대규모 인력 감축 등 구조조정을 거쳐 하도급으로 이어졌다.
하청업체 등 소규모 기업은 난관에 부딪혔고, 한국공항공사나 항공사 계열사 등 대기업만 살아남았다.
결국 승자가 모든 것을 가져가는 느낌이다.
아쉬운 점은 올해 임금인상폭이 4분기부터 소급 적용된다는 점이다.
임금 인상으로 인해 비용이 증가하더라도 한계가 있지 않을까요? 추정. 항공주이기는 하지만 항공사의 하역 및 기타 업무이기 때문에 급유유는 서비스 마진만을 받기 때문에 유가와는 거의 관련이 없습니다.
운용유는 약 100억 원이다.
이미 3분기 누적 영업이익 277억원을 달성했지만, 4분기 실적은 2% 부족하다.
나와도 현재 시가총액 1400억원을 감안하면 POR은 3.X~4.X배 수준이다.
순현금 기준으로 3분기 기준 약 1,300억 원이다.
코로나 이전 평균 대비 5~7배 수준이라 평균회귀 기준으로 보면 상승여력은 많이 남아있지만 2% 부족해 보인다.
MZ가 싫어하는 것은 무엇입니까? 그냥 저평가된 주식인가요? 상식적으로 보면 항공편 수가 지속적으로 증가하고 있습니다.
비행 횟수가 증가하면 Q가 증가합니다.
모니터링도 인천국제공항 통계를 보면 쉽습니다.
P는 이미 금리를 인상했고 Q도 인상될 것으로 예상된다.
C’s 중 하나인 한진 가격 리스크도 해소됐다.
C씨의 인건비가 안타깝지만 사업상의 목적으로는 동조할 수밖에 없습니다.
중국 입국자 수의 추이를 보면, 느리지만 증가하고 있는 추세이다.
LCC는 경쟁으로 인해 항공권 가격, 유가 하락 등의 리스크가 있지만 한국공항은 운항편수만 늘리면 된다.
또한, 인천공항은 4단계(제2터미널) 건설을 착공해 2024년 말부터 2025년까지 완공할 예정이다.
인천공항의 여객 수용능력은 7700만명에서 1억600만명으로, 시간당 운항편수는 90편에서 107편으로 늘어난다.
여객계류장도 163편에서 225편으로 확대된다.
앞으로도 Q는 더욱 늘어날 가능성이 높다.
. 덤으로 대한항공과 아시아나의 합병 문제도 나올 수도 있다.
내년에도 완만한 성장을 보일 것이라고 생각합니다.
최대 POR 5.X배는 합리적으로 보입니다.
소형주 거래량과 보수적인 IR은 만성 리스크입니다.
공항 통계를 지속적으로 따라가며 성과를 확인해 볼 가치가 있을 것 같습니다.
콧물은 모니터링용으로만 있고 연구용입니다.
하나만 보면 아쉽기 때문에 DP라는 회사입니다.
시가총액 663억 달러의 항공사 주식을 이야기하고 있는데 왜 PCB인가? DAP는 2022년 4분기에 에어로케이항공을 인수했다.
(내년 CB 포함 지분 약 73%) 청주공항이 거점공항이다.
기존에는 청주~제주도까지 하루 3회 왕복 1편이었으며, 2023년 6월 말에 2편이 추가돼 7월과 10월에 각 1편씩 편성됐다.
현재 4개 유닛이 있으며 12월에 1호기가 추가될 예정이다.
(연중 5기) 2호기는 오사카, 3호기는 나리타, 4호기는 타이베이, 5호기는 후쿠오카입니다.
향후 마카오, 홍콩, 중국 칭다오 노선도 검토 중이다.
회사는 항공기 대수를 27기까지 매년 5기씩 늘릴 계획이다.
에어부산(21기) 3482억원, 진에어(27기) 6285억원, TA항공(29기) 4608억원이라고 한다.
계획대로 10억대 규모 에어로케이에어도 내년에도 10대의 항공기를 운항할 예정이다.
다른 LCC업체들을 고려하면 시가총액은 1000억원을 받아야 할 것 같은데, 시가총액은 여전히 663억원이다.
면세점이 없는 청주공항은 거점공항으로는 단점으로 보일 수 있지만 수도권 남부와 충청 중부 지역 사람들이 수용할 수 있는 공항이다.
전문화되어 있습니다.
뉴스만 검색하면 청주공항이 생각보다 좋아요. 다만, 신규 LCC사로 운영하는 데 있어 지루한 본업과 미숙한 업무로 인해 실제 수익이 얼마나 나올지 걱정스럽습니다.
우선 이익을 제외하고 절대가치로 보면 좀 어렵다.
더 좋아 보인다.
역시 소액주라서 거래량이 쥐약이다.
다시 새로운 것을 살펴보겠습니다.
이번에는 헤이즈 항공입니다.
시가총액 515억에 거래량도 형편없는 회사이기도 하다.
헤이즈항공은 비행기 부품을 만드는 회사입니다.
모두가 알고 있듯이 보잉 737맥스는 과거에도 잇따른 항공기 결항으로 운항이 금지됐다.
설상가상으로 코로나바이러스까지 터졌다.
하청업체는 모두 폐업했습니다.
보잉 컨퍼런스를 들어보면 그들이 지금 생산량을 늘리기 위해 열심히 노력하고 있다는 것을 알게 될 것입니다.
그렇죠, 헤이즈항공은 보잉의 항공기 부품회사입니다.
어려운 시기에도 판매채널을 다양화하기 위해 열심히 노력했습니다.
보잉이 방콕을 다시 만들기 시작하면서 헤이즈 항공도 콩고 제품을 판매하고 있다.
이건 떨어질 것으로 예상됩니다.
코로나 이전에는 월 50대 수준이었는데 절반으로 줄었고, 다시 월 50대 후반~60대 수준이 될 것으로 예상하고 있습니다.
이미 3분기(2분기 영업이익 16억원)에 턴어라운드가 이뤄졌다.
다들 핫한 회사 얘기만 하던데, 서투른 항공주 거물들을 위한 투자 아이디어다.
그것은 연구입니다.
아, 마타!
아이템 얘기할 때 꼭 남겨야 한다고 하네요!
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